财务管理(第2版)
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(2)没有考虑企业的可持续发展,容易导致“短期行为”的产生。追求利润最大化很容易导致企业对自然资源采用“掠夺式经营”或对商业行为使用“一锤子买卖”等短期行为,以牺牲长期利益来换取短期利润的增加。例如,企业放弃战略发展性投资,一味地只顾对现有设备的使用而不注意其维护与更新,使设备的完好状态受到影响。这样做的结果能使短期内的利润实现增长,但丧失了长远持久的竞争实力。更有甚者,为了多出利润以美化自己任期内的业绩,拿到任职奖励金或达到其他目的,采取少提折旧、少摊各种费用损失、多计收入或收益等手段,使企业形成虚盈实亏的有害局面。
(3)利润最大化概念模糊,对取得利润的时间、投人、风险以及利润分配的提示性不够。例如:①对今年获得的一笔确定的利润500万元和需要等待两年后获得的一笔确定利润600万元,如果不考虑资金的时间价值就无法作出正确的判断;②假如对A项目投资100万元可获利润20万元,对B项目投资80万元可获利润18万元,如果不考虑资本投入就无法作出正确的财务决策;③在投资额和时间相同的前提下,有一种选择可确定获利50万元,另一种选择是可能获利100万元也可能亏损40万元,如果不进行有关投资风险价值的分析和计量,则也很难作出正确的选择;④利润最大化的目标易使企业将绝大多数利润留而不分,用于再投资去博取可能的更大利润,由此造成无视股东现实利益要求的不良状况和后果。
可见,利润最大化作为现代企业的理财目标是不可取的,其片面性的负作用不可轻视。作为一种日常经济用语,也应注意在限定的意义上加以使用。...