创富报告：2009年度中国上市公司市值管理绩效评价

　　《创富报告：2009年度中国上市公司市值管理绩效评价报告》是关于中国上市公司市值管理绩效评价的少数专业年度分析报告，由中国上市公司市值管理研究中心于2009年5月24日在北京发布。报告从2009年度中国上市公司市值管理总绩效和价值创造、价值实现和价值关联度绩效等作了全景式的分析。报告还对影响中国上市公司市值的内外因素作了市值相关性和市值效性应分析。

　　第一章　中国上市公司市值管理绩效评价方法
　　股权分置改革的完成宣告了中国资本市场市值管理时代的到来，“市值管理(Market Value Management)”的理论与内容近年来在中国上市公司的管理实践中正不断被丰富与深化。“市值管理”的实践反映了中国上市公司经营哲学和经营理念的深刻转变，即企业经营目标由利润最大化转变为价值最大化，企业管理由利润导向转变为价值和市值导向。于是，人们越来越关注企业的价值，越来越关注企业价值的市场表现——市值，通过市值管理达致市值的持续、稳定和健康成长，成为上市公司的首要任务①。对市值管理进行科学的评价有助于上市公司进一步改进市值管理，从而更好地为公司股东价值服务。为此，中国上市公司市值管理研究中心近三年来一直潜心于研发和完善中国上市公司市值管理绩效的评价体系与方法。
　　一、市值管理与价值管理
　　市值管理的理论基础是价值管理。价值管理的产生和发展，是历史演进和现实环境驱动的结果②。企业制度从业主制、合伙制到公司制的演进，公司治理中股东主导地位的确立，是价值管理产生的微观驱动因素。经济环境变化则是价值管理产生和发展的宏观驱动因素。
　　1．价值管理的产生与发展
　　20世纪80年代中期，美国企业界在总结分析企业经营管理实践的基础上提出了价值管理的理念，并经麦肯锡顾问公司的提倡和推广开始得到了广泛的应用。