超级财务骗术:揭秘财务史上七大骗术三十种手段
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然而在这一切光亮的表面之下,绝大多数投资者的雷达荧光屏都没有察觉到已经浮现的不祥预兆一手法熟练的财务欺诈的信号。这过去十年的开始,首先是发生在国际商业信用银行(Bank of Commerce and Credit International,BCCI)的大型银行欺诈的揭露,然后是关于药品连锁商莫氏药房(Phar Mor)、零售商莱斯列·费(Leslic Fay)以及垃圾运输商废物管理公司(Waste Management Inc.)欺诈的报告。接着,越来越多的公司加入欺诈的行列:发生在大型健康维护组织牛津健康(Oxfor Health)、药品连锁商
来特助(Rite Aid)和引人注目的软件公司微观战略(MicroStrategy)的风暴则给投资者带来更大的痛苦。“新经济”公司的创造性会计手腕则使得情况雪上加霜。投资者的损失达到以前无法想象的地步。仅仅盛顿(Cendant)欺诈案的财务赔偿就高达30亿美元。
每一个季度,公司报告的营运结果正好符合华尔街分析师们的季度预期。报告的营运收入正是被预期的数字,每一项主要费用也大致和销售收入保持与上一季度相同的百分比关系。这些数字变化都由高级管理层主导。事实上,整个精心策划的由上至下的“逆向工程”程序和实际发生的一切基本无关。
收入认可手段
盛顿/cuc的俱乐部会员卡部门销售的一系列会员产品,客户的付款从12个月至36个月不等。许多时候,公司并非在记录收入的时候就把同时期的广告宣传成本从销售中摊销,而是一直提前记录收入,递延记录费用。它把退出俱乐部的会员也计作收入,这样可以在投资者面前保持稳定、可预测增长的形象。因此,每一季度,管理层首先决定所需的收人数字,然后从推迟的收入中挪用。在盛顿/cuc制造虚构的账簿记录中,故意低估会员退出的准备金,有时还把准备费用反记入收人或营运费用。
然而,到了20世纪90年代中期,会员卡销售的商机不再足以维持这些诡计了。公司的增长要求迫使盛顿/cuc的管理层更多地转向另一个充满机遇的领域:合并和准备进账。操纵合并和准备进账:把非经常费用转为一个
普通收入项目
至此,盛顿/cuc游戏中的最大部分(以美元计)来自于合并与兼并的费用,以及把这些费用转化为未来的营运收入。
公司开始越来越渴望兼并,兼并的规模也越来越大。大规模的兼并可以建立大规模的合并准备金,而这些大规模的合并准备金能够使上述诡计足以再得逞好几年。